Mise à jour : 12-07-2025 (22:41)
Ces derniers mois, l’expression « la mauvaise situation financière et économique de la Fédération de Russie » est devenue un refrain. Elle est en effet pire que jamais depuis la guerre et probablement plus grave que jamais depuis la Grande Récession de 2008-2009. Il y aura beaucoup de chiffres, désolé.
Tout d’abord, je voudrais dire quelques mots sur la situation financière actuelle de la Fédération de Russie. Elle est très mauvaise. Je ne vous cacherai pas que la plupart des informations, conclusions et prévisions proviennent des vidéos YouTube d’Igor Lipsits, Viatcheslav Chiriaev et Viatcheslav Joukovski. En résumé, la situation se résume à ceci :
Initialement, en novembre 2024, le déficit budgétaire fédéral (« fedbudget ») pour 2025 avait été fixé à 1 173 milliards de roubles (environ 0,5 % du PIB) dans la loi budgétaire fédérale. Cela correspondait approximativement au déficit budgétaire fédéral pour 2024. Puis, en mai 2025, le déficit budgétaire fédéral prévu pour 2025 a été fixé à 3 792 milliards de roubles.
En réalité, pour le premier semestre 2025, le « trou » (déficit) du budget fédéral s’élevait à près de 3 694 milliards de roubles, soit 1,7 % du PIB, contre 3 394 milliards de roubles en janvier-mai 2025. Cela signifie un déficit de 300 milliards de roubles pour le seul mois de juin.
Il s’avère qu’au cours du premier semestre 2025, le déficit budgétaire fédéral prévu, fortement augmenté pour l’ensemble de l’année 2025, a été presque atteint.
Le ministère russe des Finances identifie deux raisons à ce déficit : les dépenses importantes (de guerre) au début de l’année et une baisse des revenus du pétrole et du gaz.
Les recettes du budget fédéral sont réparties entre les recettes pétrolières et gazières et les recettes hors pétrole et gaz. Il s’avère que les recettes hors pétrole et gaz en 2025 n’augmentent pas du tout. Et elles pourraient croître au moins au rythme de l’inflation, disons de 10 % par an. Cela inclut la TVA, les impôts sur les salaires, etc. Mais leur croissance au premier semestre 2025 n’a été que de 1,6 % par rapport au premier semestre 2024. Et compte tenu de l’inflation réelle, elles sont considérablement réduites.
Et ce, malgré la croissance rapide des prélèvements auprès de la population et des entreprises ! N’est-ce pas la preuve de la crise, de la réduction du PIB et de l’assiette fiscale du budget fédéral ?
Mais la principale raison de la forte augmentation du déficit budgétaire fédéral est différente. Les recettes pétrolières et gazières ont chuté de 34 % en juin par rapport à juin 2024 et ne se sont élevées qu’à 500 milliards de roubles. Les recettes hors pétrole et gaz ont atteint 2 400 milliards de roubles.
Au total, les recettes du budget fédéral en juin se sont élevées à 2 900 milliards de roubles. Les dépenses ont dépassé de 300 milliards de roubles, soit 3 200 milliards de roubles.
Il s’avère que les revenus du pétrole et du gaz ont complètement cessé d’alimenter le budget. La contribution du pétrole et du gaz au budget fédéral de la Fédération de Russie est devenue dérisoire, deux fois inférieure aux prévisions du gouvernement russe.
Je tiens à souligner qu’au premier semestre 2024, le déficit budgétaire fédéral n’était « que » de 600 milliards de roubles. Il a donc été multiplié par six en un an. La conclusion est simple : la Fédération de Russie se dirige vers un déficit budgétaire fédéral annuel de 6 000 à 7 000 milliards de roubles, soit de 3 % à 4 % du PIB. Certains économistes évoquent désormais un chiffre de 7 000 à 8 000 milliards de roubles. Cela constitue déjà une menace pour la stabilité financière, selon toutes les normes internationales. La prochaine étape sera la perte de la stabilité économique et sociale.
Il convient de noter en particulier la baisse des revenus pétroliers et gaziers, principalement due à la chute des prix mondiaux du pétrole. Et ce, malgré la guerre au Moyen-Orient ! Cette situation devrait se poursuivre au second semestre 2025, ce qui entraînera très probablement le même déficit budgétaire fédéral qu’au premier semestre 2025.
Et qu’attend le budget fédéral en 2026 ? D’ici là, les dirigeants russes auront presque entièrement dilapidé la partie liquide du Fonds national de prévoyance (FNP). Ils devront emprunter (uniquement sur le marché intérieur ; le marché extérieur est fermé) à un taux de 16 %, voire 17 % par an, puisant dans le budget fédéral pour assurer le service de cette dette en forte croissance.
Et puis nous entrons dans une situation absolument imprévisible, insensée, parce que Poutine n’a qu’une seule motivation : maintenir sa « légitimité », continuer la guerre.
Et quels autres sacrifices Poutine fera-t-il pour la population, comment va-t-il encore la dépouiller, quelles amendes et quels impôts va-t-il lui imposer ?
Je vais maintenant parler de l’état des principaux secteurs de l’économie russe.
L’industrie charbonnière est terriblement déficitaire, en raison de l’arrêt des exportations de charbon vers la Chine. Les Chinois eux-mêmes ont stoppé ces exportations. Selon des experts sérieux, Kouzbass s’attend à des émeutes de la faim. Des « micro-émeutes » ont déjà commencé.
Pour la première fois, les pertes des principales compagnies pétrolières sont devenues un facteur important. Depuis le début de la guerre, le prix du pétrole russe a considérablement augmenté, dans un contexte de triplement général des prix (c’est ce qu’affirment des économistes sérieux en Ukraine et en Fédération de Russie).
Parallèlement, en mai-juin 2025, les prix mondiaux du pétrole ont fortement chuté ; le prix à l’exportation du pétrole russe de l’Oural est ainsi tombé sous la barre des 60 dollars le baril. À terme, Rosneft pourrait bien devenir déficitaire en 2025. (!) Parallèlement, les bénéfices de LUKOIL et de Surgutneftegaz diminueront de 2,5 à 3 fois en 2025. Les salaires des travailleurs du pétrole russe sont déjà en baisse.
Gazprom a subi une perte record de 1 000 milliards de roubles en 2024 et se prépare à « mettre à jour » ce record en 2025. À la mi-2024, les installations de stockage de Gazprom avaient accumulé plus de 60 milliards de mètres cubes de gaz naturel invendu !
C’est de là que vient la forte baisse des revenus pétroliers et gaziers du budget fédéral !
Qu’en est-il des autres domaines ?
J’ai récemment écrit qu’au cours du premier semestre 2025, un peu plus d’un demi-million de voitures particulières ont été vendues en Fédération de Russie, soit beaucoup moins qu’au cours de la même période en 2024. Pour l’ensemble de l’année 2025, les ventes de voitures particulières neuves ne dépasseront guère le million d’unités.
Au milieu de l’année, il y avait environ un million de voitures invendues dans les entrepôts, dont jusqu’à 700 000 chinoises. 85 % de la population n’a pas ou presque pas d’argent !
À la mi-2025, seulement 30% des logements construits en 2024 ont été vendus. 85% de la population n’a pas ou presque pas d’argent !
Mais la population est lourdement endettée. Le total des dettes contractées auprès des microcrédits atteint 700 milliards de roubles ! Jusqu’à 40 % de la population y a régulièrement recours. Ce chiffre n’inclut pas les milliers de milliards de roubles de dettes bancaires « ordinaires ».
Je n’entrerai pas dans les détails de la paralysie de KAMAZ, en lien avec la prise de contrôle par la Chine de près de 90% du marché russe des camions lourds, de la crise aiguë de la métallurgie ferreuse et non ferreuse, de l’industrie des matériaux de construction…
Une chose est claire : en 2025, l’économie russe est passée d’une crise atone à une crise aiguë. Et la croissance de l’industrie de défense n’aide pas, elle ne fait que détruire les industries pacifiques.
Question : Comment les amis de l’Ukraine devraient-ils agir ? C’est le sujet du prochain article.
Gloire à l’Ukraine ! Mort aux occupants racistes ! Mort au régime de Poutine (et à ses agents en Amérique) !